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加息前夜 美联储主席耶伦对年内加息展现鹰派姿态

字号+ 作者:马画藤 来源:中金观察 2015-12-07 22:07 我要评论( )

时节已接近美联储公开市场委员会(FOMC)年内最后一次议息会议,耶伦此举被不少市场人士解读为引导市场预期并凝聚内部共识。伴随着耶伦“鹰派”言论的,更是美元大涨。

美联储主席耶伦在2日的一场公开讲话中,释放出了强烈的加息信号。时节已接近美联储公开市场委员会(FOMC)年内最后一次议息会议,耶伦此举被不少市场人士解读为引导市场预期并凝聚内部共识。伴随着耶伦“鹰派”言论的,更是美元大涨。

美联储主席耶伦释放“鹰派”信号

据美联储官方网站消息,耶伦2日在华盛顿经济俱乐部上警告称:“我们必须考虑当下货币政策效应中的迟滞不前。如果公开市场委员会推迟启动利率正常化政策的时间过于漫长,在我们大规模地超额完成目标后,却很有最终不得不面对突然收紧政策的局面。这样一种突然收紧会对金融市场造成干扰,而且有可能不可逆转地造成经济衰退。”

“此外,维持当前联邦基金利率水平的时间过长,也可能会鼓励过度投机并因此对金融稳定造成损害。”

本月15-16日,公开市场委员会将迎来年内最后一场会议。在会上,公开市场委员会委员将就联邦基金利率“正常化”进行表决。若不出意外,届时美联储将会结束长时间的零利率时代,并逐步将利率水平恢复到金融危机之前的水平。

不过,在去年年末,市场普遍认为美联储首次加息将会在今年9月。然而,美联储却最终决定推迟加息。

值得注意的是,尽管美元加息尚未成为现实,但其强烈预期早已于去年年底就已经形成。受此影响,美元近期一直保持强势。

根据近期披露的公开市场委员会10月的会议纪要,绝大多数委员认为12月会议时,加息的先决条件或满足,届时加息可能是合适的,来自海外的风险因素在降低。美联储10月声明称“下次会议加息是可能的选项”,为的是强调12月行动的可能性。12月2日在其演讲中,耶伦同样也强调了这一点。她表示:“总体来看,10月FOMC会议后的数据符合我们对劳动力市场持续改善的预期。而且,劳动力持续改善也有利于加强通胀在中期内回归2%目标的信心。”

不少美联储高官在近日也对12月加息表达了乐观态度。据华尔街见闻,亚特兰大联储主席Lockhart周三表示,12月FOMC会议可能有历史意义。除非数据出现急剧变化,否则实施首次加息是“令人信服的”。圣路易斯联储主席Bullard也对加息的一大关键指标——通胀表达了充分的信心。他认为,美国通胀有望在明年底超过2%。

市场预期强烈,但加息反对派依然存在

然而,针对是否加息,美联储内部依然存在着一定分歧。周二,芝加哥联储主席Evans表示,对两周后的FOMC会议感到紧张,他个人希望在加息前能对通胀有更强的信心。不过Evans称加息时点不如加息速度重要,他敦促美联储传递出加息速度缓慢的信号。

德意志银行也对美联储加息表达出了反对意见。德银认为,美联储加息将是一个错误的决策。美联储在10月会议纪要称,长期均衡实际利率处于一个“较低”的水平,而德银则认为,长期均衡实际利率是一个负值。因此,若美联储加息,则很有可能在未来被迫降息,甚至进一步实施量化宽松。

美元走强,引发石油、黄金大跌

美国能源信息署(EIA)公布数据显示,上周美国EIA原油库存连续第十周增加,令油价跌幅加剧,而市场对本周将召开的OPEC会议的不确定性也进一步削弱了油价。布伦特原油期货收跌4%,至每桶42.64美元。WTI油价更是一度跌破每桶40美元。

另据“黄金头条”消息,国际现货黄金周三(12月2日)大跌15美元,最低触及1050美元关口。美联储主席耶伦警告加息过迟存在风险,小非农“ADP”就业数据大超预期,机构投资者大举抛售黄金,黄金再创五年半新低。

12月1日,国际货币基金组织(IMF)正式宣布,将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。在明年10月1日起实行的新货币篮子中,人民币占比将达到10.92%,超过日元与英镑。不少外媒纷纷以“加入国际货币精英俱乐部”或“列入国际储备”为题,来报道这一事件。

人民币加入SDR后,将有效推动人民币国际化。若不出意外,许多国家将会开设离岸人民币交易中心,从人民币进一步的国际化中“分一杯羹”。因此,近期人民币也将会保持一种强势态势。在一定程度上,这也就意味着,人民币与美元在国际市场上会遭遇小范围的“短兵相接”。

海通证券首席宏观债券研究员姜超表示,长期看,此举增加人民币资产需求达数千亿美元。纳入SDR相当于为人民币贴上了“硬通货”的标签,各国央行和主权财富基金将增加对人民币资产的配置。人民币在国际储备中占比若赶上日元,全球央行对人民币资产需求将增加2100亿美元,若赶上英镑,将增加约2900亿美元。

不过,美国仍对美元头号世界货币的地位信心满满。据彭博12月2日报道,美国财长雅各布·卢(Jacob Lew)表示,美国要确保美元维持全球领先储备货币的地位。之前一日,国际货币基金组织(IMF)决定将中国的人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,美国财政部发布简短声明称,支持美国支持IMF将人民币纳入SDR篮子。卢还表示,美元“有充分的理由保持世界储备货币的地位”,美国有决心让经济继续强劲和安全,确保美元未来的地位。

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