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周小川博鳌放冷风:货币不再宽松,楼市泡沫不关央行的事

字号+ 作者:芬芳 来源:中金观察 2017-03-26 19:13 我要评论( )

央行行长周小川今天在博鳌亚洲论坛表示,货币政策经过多年QE,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。他还表示:楼市泡沫不是货币政策的预期后果。

中国央行行长周小川今天在博鳌亚洲论坛表示,货币政策经过多年QE,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。他还表示:楼市泡沫不是货币政策的预期后果。

以下是他在此次论坛上的部分观点:

判断再通胀为时尚早

全球经济复苏进程曲折,各国复苏速度不一致,货币政策也不是完全协调一致的。中国2010年开始回归谨慎货币政策。

认真去考虑何时、如何离开货币政策宽松周期,这是一个非常大的挑战。判断再通胀为时尚早。收紧货币政策是渐进的过程。

楼市泡沫不是货币政策的预期后果

不能说货币宽松政策造成通胀和资产泡沫,这其实是不预期的后果;经验表明,当货币政策宽松的话,很可能会导致更高的通货膨胀,或者导致某些资产泡沫,金融市场或者房地产市场,或者其他资产泡沫,但人们还是需要做取舍,还是要关注康复、经济复苏这一面。

中国不会“直升机撒钱”

中国政府不会依赖于“直升机撒钱”式刺激措施。中国央行有诸如财政政策和结构性改革等非常严肃的经济解决方案;为经济复苏,政府应着力修复资产负债表和财政状况,强调结构性改革;如果大家都持有现金的话,负利率就没有效果了,随着数字货币普及,现金使用率大幅度下降,“在极端通缩的情况下,也许负利率比直升机撒钱更有用”。

中国投资者应获得他国更好对待

中国开放举措取决于各部门,但是中国央行和金融监管机构可以做的是更大程度地开放金融业。这方面已有不少准备工作,但在有些情况下,也取决于谈判进程和策略,中国可能希望换来一些民企对海外高科技行业的准入;同时需要等待美国政府明确双边谈判立场。中国也与欧洲、东盟等方保持自贸谈判沟通。

财政政策有助于结构性改革

他还认为,财政政策对结构性调整非常有帮助。一些省份债务沉重,一些仍然有财政刺激空间。调结构要靠财政政策,建议调整央地财权关系。

中央政府债务占GDP比例不是很高;需要去调整中央政府和地方政府之间的关系,调整财权、事权以及调整地方财政政策的限度。

货币政策同样有助于结构性改革

英国央行有“融资换贷款”(FLS),中国央行也也创设了一些货币政策工具。中国央行引导资金进入“三农”和小微企业,但最终效果还要拭目以待。

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